2008年股市行情走勢(shì)圖 2008年股災(zāi)后哪些股票上漲了?很多人不了解,今天各百科為大家?guī)?lái)相關(guān)內(nèi)容,下文是小編給大家?guī)?lái)的介紹。
下跌20%,什么水平?
自2003年編制公募基金指數(shù)以來(lái),2022年公募基金跌幅為基金歷史第四大,僅次于2008年的-48%、2011年的-22%和2018年的-23%。
1)2008年,偏股型基金平均下跌-48%。眾所周知,2008年是全球金融危機(jī)爆發(fā)的一年。與此相對(duì)應(yīng)的是,全球主要資本市場(chǎng)均出現(xiàn)巨幅下跌:美國(guó)道瓊斯指數(shù)下跌-33%,德國(guó)DAX指數(shù)下跌-40%,中國(guó)上證綜指跌幅高達(dá)-65%。2008年也是2007年大牛市后公募基金的首個(gè)熊市年,偏股型基金當(dāng)年也未能幸免,年內(nèi)跌幅達(dá)-48%;
2)2011年,偏股型基金平均下跌-22%。2011年是金融危機(jī)后過(guò)度復(fù)蘇的一年,世界主要國(guó)家仍處于經(jīng)濟(jì)衰退的陰影中。2011年也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛之年,偏股型基金全年下跌-22%;
3)2018年,偏股型基金平均下跌-23%。2018年是目前離我們最近的熊市,偏股型基金全年下跌-23%。
從3360010到695002022,雖然僅僅過(guò)去了三個(gè)月,但期間的最大跌幅已經(jīng)趕上了歷史上歷次熊市的跌幅。歷史就像一面鏡子。我們有必要看看歷史上每當(dāng)偏股型基金年跌幅達(dá)到20%時(shí),后續(xù)的年度行情都發(fā)生了什么。
下跌之后,機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)?
1)偏股型基金在2008年大跌后,2009年上漲62%。2008年金融危機(jī)后,在整個(gè)市場(chǎng)情緒最低落的時(shí)候,中國(guó)及時(shí)推出“4萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激政策,帶動(dòng)股市全面觸底反彈,開(kāi)啟了2009年的牛市大反彈:2009年上證綜指上漲79%,偏股型基金年內(nèi)上漲62%。
2)偏股型基金在2011年大跌后,2012-2015年連續(xù)四年上漲。經(jīng)歷了2011年的滯漲和下跌后,2012 -2015年資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)好,大盤(pán)指數(shù)逐年震蕩上行。上證綜指創(chuàng)出2015年第二高點(diǎn):2012年至2015年,偏股型基金漲幅分別為3.6%、12.7%、22.2%、43.1%、4。
3)2018年大跌后,偏股型基金2019-2021年連續(xù)三年上漲。2018年是單邊走熊的一年,而就在市場(chǎng)情緒最悲觀的時(shí)候,資本市場(chǎng)迎來(lái)了拐點(diǎn),走出了三年的結(jié)構(gòu)性牛市:2019年至2021年,偏股型基金每年分別上漲45.0%、55.9%和7.6%,三年累計(jì)漲幅143%。
回顧歷史可以看到,每當(dāng)偏股型基金每年下跌20%,那么市場(chǎng)都迎來(lái)了不同程度的反彈。2008年暴跌后,2009年市場(chǎng)大幅反轉(zhuǎn);2011年大跌后,2012-2015年市場(chǎng)連續(xù)上漲四年;2018年熊市下跌后,市場(chǎng)在2019-2021年迎來(lái)三年結(jié)構(gòu)性牛市。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重演,但歷史可以啟迪我們。我們不禁要問(wèn):為什么每次年度熊市級(jí)別大幅下降,那么年度行情往往會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)?
面對(duì)下跌,更深的思考
市場(chǎng)下跌既是當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)的釋放,也是未來(lái)機(jī)會(huì)的醞釀。為什么偏股型公募基金在年跌幅超過(guò)20%后往往會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?這不僅僅是一個(gè)偶然的數(shù)理統(tǒng)計(jì)規(guī)律,還有深層次的原因。我們認(rèn)為有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):
1)由于宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的周期,兩個(gè)極端相遇。作為全市場(chǎng)最專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者之一,公募基金也是資本市場(chǎng)的排頭兵,投研實(shí)力領(lǐng)先,對(duì)上市公司的研究也是全市場(chǎng)領(lǐng)先。如果某年公募基金普遍出現(xiàn)年度虧損,即市場(chǎng)上“武裝到牙齒”的機(jī)構(gòu)無(wú)法抵御市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),往往意味著當(dāng)年的市場(chǎng)環(huán)境非常惡劣,充滿了多種利空。而且我們知道經(jīng)濟(jì)有周期,股市有牛有熊。市場(chǎng)中有一個(gè)確定的周期。市場(chǎng)最悲觀的時(shí)候,往往是基本面、情緒、資金的拐點(diǎn)。
2)中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的韌性決定了下跌是長(zhǎng)期的機(jī)會(huì),而不是陷阱。一國(guó)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)與一國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展密切相關(guān),即“股票市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。無(wú)論2008年、2011年還是2018年,短期來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)都受到了不同程度的沖擊。但是,依靠中國(guó)近14億人口的巨大內(nèi)需市場(chǎng),依靠近2億高等教育畢業(yè)生的人才和工程師紅利,依靠系統(tǒng)有效的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)決策機(jī)制,中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘巨輪每次經(jīng)歷海浪沖擊都能乘風(fēng)破浪,穩(wěn)步前進(jìn)。正是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)巨大的發(fā)展?jié)摿驮鲩L(zhǎng)韌性,從根本上決定了下跌后的市場(chǎng)是長(zhǎng)期的機(jī)會(huì),而不是陷阱。
所以在策略上,我們建議保持信心,保持耐心,延長(zhǎng)投資久期。2022年注定是資本市場(chǎng)不平凡的一年。但與此同時(shí),中國(guó)資本市場(chǎng)仍有多重利好支撐,包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性更強(qiáng)、國(guó)內(nèi)貨幣政策空間更大、a股上市公司估值更合理等。
2022年,偏股型基金又出現(xiàn)了20%的跌幅。下跌后是機(jī)遇還是風(fēng)險(xiǎn)?我們拭目以待。