資金頭寸_資金頭寸詳解（管理辦法和名詞解釋詳解）?下面小編為大家整理介紹。

企業(yè)資金頭寸調(diào)劑不就是本單位兩個賬戶間或者上下級單位間的資金劃撥嗎，還需要什么經(jīng)驗技巧呢？對于最基礎的資金頭寸調(diào)劑確實也就這點工作，但對于大型企業(yè)、集團企業(yè)，以及高階的

企業(yè)資金頭寸調(diào)劑不就是本單位兩個賬戶間或者上下級單位間的資金劃撥嗎，還需要什么經(jīng)驗技巧呢？對于最基礎的資金頭寸調(diào)劑確實也就這點工作，但對于大型企業(yè)、集團企業(yè)，以及高階的資金管理人員來說，資金頭寸的調(diào)劑也是一門大學問，做好也并非易事。本期就主要來探討如何做好資金頭寸的調(diào)劑與安排。

"資金頭寸"簡稱"頭寸"(position)，也稱為"頭襯"，就是款項的意思，是指一種以買入或賣出表達的交易意向，也可指投資者擁有或借用的資金數(shù)量。是金融界及商業(yè)界的流行用語，在銀行、證券公司等金融行業(yè)使用較多。

在企業(yè)資金管理中所說的“頭寸”主要指“可用資金”，也即企業(yè)可以隨時調(diào)劑使用的資金。企業(yè)資金頭寸的調(diào)劑與安排（后面統(tǒng)稱調(diào)劑）也就是企業(yè)可用資金的調(diào)劑。頭寸調(diào)劑包括當前頭寸的調(diào)劑，也包括跨時間的頭寸調(diào)劑。從時間維度來看就是橫向和縱向的頭寸調(diào)劑。下面從四個方面來介紹頭寸調(diào)劑相關工作。

一、頭寸調(diào)劑涉及的相關輔助工作

企業(yè)頭寸調(diào)劑不是一個孤立的工作，需要其他相應的工作或者數(shù)據(jù)做支撐配合。以下幾方面的工作是做好頭寸調(diào)劑的有力保障。

1、資金日報

完善的資金日報體系，及時準確的獲取最新的資金頭寸情況，是資金頭寸調(diào)劑的基礎。當前資金頭寸調(diào)劑必須要知道當前有多少頭寸可用，獲取當前資金頭寸情況的常用方式有：定期的資金日報、銀企直連（包括現(xiàn)金池、網(wǎng)銀）、電話查詢等方式。做縱向的跨時空資金調(diào)劑也需要參考當前的資金頭寸情況。

2、資金預測工作

資金預測主要是根據(jù)當前資金頭寸情況、未來的資金收支情況來預測未來一段時間的企業(yè)資金頭寸情況。通常情況下資金預測和縱向的資金頭寸調(diào)劑是同步穿插進行的。一個循環(huán)大致如下：

第一步：先確定經(jīng)營性、投資性收支計劃、融資到期數(shù)據(jù)，并填入預測表；

第二步：根據(jù)第一步數(shù)據(jù)觀察資金頭寸情況；

第三步：根據(jù)資金頭寸管理要求，確定目標頭寸；

第四步：根據(jù)目標頭寸調(diào)整投資、融資計劃，修正經(jīng)營收支計劃；

第五步：再次觀察各期末資金頭寸情況，如果符合頭寸管理預期，預測編制結束，否則繼續(xù)重復上述第四步操作。

3、完善高效的資金結算體系

企業(yè)結算效率越高，資金頭寸調(diào)劑的效率也越高，可控性越強。

如果一個企業(yè)集團的往來結算在各個成員單位獨立進行，那么要想在最后一刻鐘內(nèi)完成大批量的資金頭寸調(diào)劑，幾乎是不可能完成的任務。一刻鐘用來了解成員單位頭寸情況以及完成調(diào)撥指令下達估計都還不夠。

二、頭寸調(diào)劑的操作實務

有資金日報、資金預測以及高效的結算體系做支撐，高效的資金頭寸調(diào)劑就有了操作基礎。接下來就是如何做好資金調(diào)劑工作。在實際的資金調(diào)劑工作中，以下因素及操作技巧需要考慮：

1、金融機構的返存要求

只要在金融機構有融資，一般都會要求有一定的返存比例。所以在頭寸調(diào)劑時要考慮到各個金融機構的返存要求。在條件允許的情況下盡量滿足，便于后續(xù)融資的開展和爭取比較優(yōu)惠的融資利率；

2、優(yōu)先滿足重點需求

企業(yè)的資金頭寸無法充分滿足各種頭寸需求是一種常態(tài)，因為過多的持有頭寸會降低資金使用效率，侵蝕公司凈利潤。因此在資金頭寸調(diào)劑時就需要將有限的資源優(yōu)先滿足重點需求。比如某一金融機構行慶、某一支行遇到關鍵考核點，就需要集中現(xiàn)有頭寸進行支持。

3、利用時間換空間換

當頭寸資源有限時，我們還可以通過縱向平衡來滿足各方的需求，可以理解為錯峰滿足。通過分批滿足各金融機構的需求，來最大限度滿足金融機構的頭寸需求。

例如ABC三家機構各要求1億返存，企業(yè)只有2億，怎么辦？就可以分月逐個滿足一遍，來最大限度地滿足ABC的需求。

4、降低預期

當預估頭寸資源不足以滿足所有機構需求時，可以先把頭寸集中調(diào)撥到一個沒有頭寸要求的機構，然后根據(jù)各機構的需求平衡后進行調(diào)劑。這樣做的好處是一方面降低金融機構對頭寸要求的預期，同時還可以通過溝通試探金融機構的頭寸需求底線。

5、資源合理配置

頭寸調(diào)劑的資源合理配置有兩層意思。

第一層：當頭寸資源有限時，要做好頭寸使用的平衡，合理分配各機構的頭寸占比，盡可能實現(xiàn)各機構需求滿足的最大化。例如在沒有特殊需求的情況下，都按同一比例給予頭寸支持。A要1億，B要2億，如果整體只能滿足80%，那就A給8千萬，B給1.6億。

第二層：就是將現(xiàn)有資源重新整合，充分利用。在受限資金與可用資金、不同機構間、企業(yè)不同主體間進行重新匹配，最大化利用現(xiàn)有頭寸資源。

例如：A單位因為監(jiān)管原因資金不能拆借到A以外單位使用，但B單位需要在金融機構定存資金用于融資業(yè)務。此時集團就可以和金融機構溝通，利用A單位去金融機構做定存協(xié)助B單位融資，原A單位的受限制使用資金在集團內(nèi)就通過資源配置轉換成了B單位的“可用資金”（原B單位需要定存的資金就不需要定存了）。

三、頭寸調(diào)劑需要哪些方面的能力

資金工作只有100分和零分，頭寸調(diào)劑工作也一樣，必須確保每次頭寸調(diào)劑工作的準時準確地完成。所以要做好資金頭寸調(diào)劑工作，以下一些能力我們要有意識地去培養(yǎng)。

第一：應急處理能力。做資金的都知道，很多時候用于頭寸調(diào)劑處理的時間十分有限，所以我們必須在有限的時間內(nèi)充分調(diào)動各種資源（內(nèi)部和外部）完成頭寸調(diào)撥，將資金按時調(diào)撥到位。處理應急事件的技巧之前有一篇文章面對一個不可能完成的任務，怎么辦？中做了詳細的梳理和介紹。

第二：統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力。資金頭寸調(diào)劑工作不僅要協(xié)調(diào)內(nèi)部人員，還需要協(xié)調(diào)外部單位人員、金融機構人員。需要統(tǒng)籌安排好各個環(huán)節(jié)的各項工作，以及涉及的所有人員，才能確保頭寸調(diào)劑工作的如期完成。

例如與外部單位聯(lián)合走款（走款：根據(jù)業(yè)務需要完成特定目的的款項支付），就需要協(xié)調(diào)對方單位付款/收款，協(xié)調(diào)金融機構進行頭寸報備和支付審批（若需要審批），協(xié)調(diào)本集團內(nèi)單位付款/收款，當然還要協(xié)調(diào)所有付款單位提前完成付款審批及相關準備工作。

第三：良好的溝通和判斷能力。

溝通判斷能力不僅是頭寸調(diào)撥需要，幾乎是我們做好所有工作最基本的能力要求。

例如：通過與金融機構的有效溝通，了解和判斷金融機構對頭寸的真實需求；在資金頭寸調(diào)撥遇到問題時，通過有效溝通，以協(xié)調(diào)各方資源解決問題，同時根據(jù)溝通結果準確判斷問題的根源，從而找到有效的解決辦法。在文章801008 資金管理工作就是盯著錢看、跟著錢走中，列舉了一個通過溝通了解并準確判斷付款未能到賬的問題的案例。

第四：對業(yè)務和協(xié)同人員的熟悉。資金頭寸縱向調(diào)劑時，對該項能力要求更高。資金頭寸縱向調(diào)劑需要參考資金預測，需要依據(jù)我們對業(yè)務歷史規(guī)律以及當前市場情況來判斷預測數(shù)據(jù)的準確性和合理性，同時還要對預測表數(shù)據(jù)填寫及編制人員的能力進行熟悉，以便對最終預測表的準確性進行有效把控，并在此基礎上進行資金頭寸調(diào)劑使用。

例如大家預測的準確性比較高，而且和業(yè)務規(guī)律也比較一致，那么在頭寸調(diào)劑時就可以維持較低的資金頭寸，反之就需要留存較高的資金頭寸，確保流動性安全。

四、頭寸調(diào)劑的其他事項

資金頭寸調(diào)劑原則上屬于資金收、付款的管理范疇，因此很少專門針對頭寸調(diào)劑制定審批、授權的管理制度。頭寸調(diào)劑主要是在本單位或者集團內(nèi)部單位間，資金劃付風險相對較低，而且頭寸調(diào)劑的時效性又比較高，因此在制定相關審批、授權制度時要考慮到時效性要求，應確保制度的可操作性，在審批、授權制度設計時應適當寬松些。資金頭寸調(diào)撥的審批原則上應與對外付款一樣必須有工作流審批，只是因其特殊性可以允許在未完成審批前先行頭寸調(diào)撥操作。

例如：資金歸集審批，如果是上級單位主動歸集就不需要成員單位再進行付款審批；批量下?lián)芨鶕?jù)實際管理需要可以以成員單位申請為準，總部不需另行申請。

無論采用什么方式審批，在頭寸調(diào)劑操作時必須要有紙質(zhì)附件作為付款審核的依據(jù)。紙質(zhì)附件包括但不限于郵件打印、未完成審批的工作流申請、頭寸調(diào)劑指令截圖等等。這樣操作的目的是防止重復支付、漏支付、支付錯誤等。

頭寸調(diào)撥工作最基本的要求是及時、準確，也是評價頭寸調(diào)撥的唯一指標。對于企業(yè)頭寸調(diào)撥管理者的評價就是看是否保障了企業(yè)流動性安全，是否能有效滿足企業(yè)流動性結算要求，以及是否平衡好了金融機構、公司以及公司內(nèi)各部門等各方的利益。