可轉(zhuǎn)債定向發(fā)行和定向增發(fā)的區(qū)別 上市公司配股和增發(fā)的條件？很多人不了解，今天各百科為大家?guī)?lái)相關(guān)內(nèi)容，下面小編為大家整理介紹。

本文我們以新北轉(zhuǎn)債為例來(lái)說(shuō)明：

1、轉(zhuǎn)股價(jià)的定義

可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券，那么100元面值的可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成多少股票呢？不能隨便定個(gè)轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)。肯定不能接受。如果是由轉(zhuǎn)股時(shí)的正股價(jià)決定的，那么轉(zhuǎn)股的數(shù)量總是變化的，對(duì)上市公司和可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生很大的影響。

相當(dāng)于我們?nèi)粘Ｉ钪械囊粋€(gè)轉(zhuǎn)換率。比如10元和100元每斤大米可以買(mǎi)10斤大米。那么每公斤大米的10元錢(qián)就相當(dāng)于股價(jià)。

如上圖所示，可以看出新北轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格為6.65元，那么可轉(zhuǎn)換為新北轉(zhuǎn)債的股數(shù)為100/6.6515股。

股票價(jià)格按照可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)與前一交易日公司股票交易均價(jià)的較高者確定。

在這里，我們只需要知道它是如何產(chǎn)生的?？赊D(zhuǎn)債發(fā)行的時(shí)候，轉(zhuǎn)股價(jià)格已經(jīng)設(shè)定好了，我們可以在招股說(shuō)明書(shū)或者相關(guān)網(wǎng)站上看到轉(zhuǎn)股價(jià)格，不需要計(jì)算。

3、轉(zhuǎn)股價(jià)的意義

4、各項(xiàng)價(jià)格之間的區(qū)別

名詞釋義

固定100元

交易市場(chǎng)上可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格

可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的是上市公司的股價(jià)。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，將公司規(guī)定的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為約定的股份價(jià)格。

新北轉(zhuǎn)債市價(jià)121.009元。

新北轉(zhuǎn)債的股價(jià)為6.65元。

可轉(zhuǎn)債雖然可以轉(zhuǎn)股，但只能在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)股。發(fā)行后不能很快轉(zhuǎn)換成股份嗎？這里證監(jiān)會(huì)有嚴(yán)格的規(guī)定，所以設(shè)置了股份轉(zhuǎn)換期，股份轉(zhuǎn)換只在規(guī)定的時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行。

轉(zhuǎn)股期也是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)規(guī)定的。這個(gè)也可以在證券公司可轉(zhuǎn)債的詳情頁(yè)或者上面提到的網(wǎng)站上查看。

3.轉(zhuǎn)化值是多少？

所以轉(zhuǎn)換價(jià)值=面值(100)/轉(zhuǎn)換價(jià)格*正股價(jià)。

比如你出了10萬(wàn)元占有一個(gè)朋友餐廳10%的股份，未來(lái)這個(gè)餐廳更賺錢(qián)的時(shí)候，又有人想入股，那么別人可能想用12萬(wàn)元來(lái)買(mǎi)你手里的股份。同樣的股份，但是因?yàn)楣净蛘卟蛷d的盈利能力變強(qiáng)后，就更值錢(qián)了。

轉(zhuǎn)股價(jià)值計(jì)算-案例演示

2、判斷可轉(zhuǎn)債是否達(dá)到強(qiáng)贖和回售的標(biāo)準(zhǔn)

四、什么是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率？

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是指可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)相對(duì)于其轉(zhuǎn)換后價(jià)值的溢價(jià)水平，也就是此時(shí)可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格比轉(zhuǎn)股價(jià)值高估多少，之所以會(huì)高估是因?yàn)榇蠹矣X(jué)得未來(lái)正股價(jià)格還會(huì)持續(xù)上漲，所以轉(zhuǎn)債價(jià)格提前上漲。

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)/轉(zhuǎn)換價(jià)值-1）*100%

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率通常用來(lái)衡量可轉(zhuǎn)債的股性。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越低，正股上漲幅度就會(huì)越充分地傳導(dǎo)到可轉(zhuǎn)債上，可轉(zhuǎn)債的股性就越強(qiáng)，也就是我們經(jīng)常說(shuō)的股債聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)；轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高，可轉(zhuǎn)債越難跟上正股上漲，對(duì)正股的上漲反應(yīng)越滯后，可轉(zhuǎn)債的股性就越弱。

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率計(jì)算-案例演示

從上圖，我們可以知道新北轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為16.62%

其計(jì)算公式為：16.62%=（121.009/103.76-1）*100%

從這里我們可以看出新北轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值是高估的。一般在130元以下的可轉(zhuǎn)債，溢價(jià)率都是為正數(shù)，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債具有債性，所以即使很多可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值不足100元，但是市場(chǎng)價(jià)格卻超過(guò)100元，就是因?yàn)檗D(zhuǎn)債具有還本付息的保證作用，就有了溢價(jià)來(lái)保護(hù)面值價(jià)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)里面有一句話叫做價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，有些轉(zhuǎn)債也有出現(xiàn)負(fù)溢價(jià)的時(shí)候，一般是正股大幅上漲，但是轉(zhuǎn)債上漲沒(méi)有跟上股票上漲的幅度，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)測(cè)第二天正股會(huì)下跌，所以轉(zhuǎn)債就沒(méi)有跟漲，大多數(shù)出現(xiàn)負(fù)溢價(jià)的時(shí)候，可能是陷阱。

六、轉(zhuǎn)股風(fēng)險(xiǎn)提示

我們一般不推薦大家進(jìn)行轉(zhuǎn)股，了解轉(zhuǎn)股只是為了方便我們買(mǎi)賣(mài)可轉(zhuǎn)債，計(jì)算出轉(zhuǎn)股價(jià)值和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，然后看看是否值得買(mǎi)。

因?yàn)榘芽赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化為股票后，股票要第二天才能賣(mài)出。第二天的股票價(jià)格可能會(huì)下跌，那么轉(zhuǎn)股價(jià)值就下降了，有可能會(huì)出現(xiàn)虧損，而且可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)一般和轉(zhuǎn)股價(jià)值差距不大，所以當(dāng)可轉(zhuǎn)債價(jià)格上升后，直接賣(mài)出是更好的選擇。

注：沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板權(quán)限的，不能對(duì)相應(yīng)版塊轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股。

投資可轉(zhuǎn)債之前，務(wù)必對(duì)每個(gè)名詞，以及轉(zhuǎn)股，強(qiáng)贖，回售和下修這幾點(diǎn)搞清楚，否則你的賺錢(qián)基本上就是靠運(yùn)氣。

非常感謝你的關(guān)注，我目前已經(jīng)分析了60+只轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值，后續(xù)會(huì)每天繼續(xù)更新更新轉(zhuǎn)債投資價(jià)值分析，還會(huì)有新債上市價(jià)格分析。