一、什么是逆回購
逆回購（Reverse Repurchase），也稱為回購協(xié)議，是指一方（買方）向另一方（賣方）借入一定數(shù)量的金融資產(chǎn)，并在規(guī)定的期限內(nèi)以較高的價(jià)格向其歸還的一種金融交易。逆回購是一種貨幣市場(chǎng)工具，其本質(zhì)上是一種利率互換，是一種同業(yè)拆借交易。
逆回購交易中，買方將一定數(shù)量的金融資產(chǎn)出售給賣方，并在未來某一特定日期將該筆資產(chǎn)購回，賣方收取買方購回資產(chǎn)時(shí)付出的資金為回購價(jià)格，由此可見，逆回購交易有兩筆交易：一筆是賣出金融資產(chǎn)，另一筆是在指定期限后購回該筆金融資產(chǎn)，而指定期限內(nèi)的利率則作為報(bào)酬，也是逆回購的重要組成部分。
逆回購的重要功能是調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，它可以為中央銀行提供操作貨幣供應(yīng)量的重要工具，用于調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，也可以為商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)提供資金融通的途徑。
二、逆回購交易的特點(diǎn)
1、回購期限可調(diào)。逆回購交易的回購期限可以由買方和賣方協(xié)商確定，期限可以是一周、一個(gè)月、三個(gè)月或更長，一般情況下，回購期限為一個(gè)月以內(nèi)。
2、回購利率可調(diào)?；刭徖适琴I方向賣方支付的報(bào)酬，利率可以根據(jù)市場(chǎng)情況及雙方協(xié)商而調(diào)整，而這也是調(diào)節(jié)流動(dòng)性的一種重要手段。
3、交易的資金來源多樣。參與逆回購交易的雙方可以選擇多種資金來源，包括央行本票、同業(yè)存單、國債等，以及現(xiàn)金等。
三、逆回購交易的影響
1、影響市場(chǎng)流動(dòng)性。逆回購交易可以調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，如果市場(chǎng)流動(dòng)性過低，可以通過逆回購交易來增加流動(dòng)性；如果市場(chǎng)流動(dòng)性過高，可以通過逆回購交易來減少流動(dòng)性。
2、影響貨幣政策。逆回購交易也可以影響貨幣政策，如果需要降低利率，可以通過逆回購交易將利率降低；如果需要提高利率，可以通過逆回購交易將利率提高。
3、影響投資者。逆回購交易也可以影響投資者，如果投資者需要短期資金，可以參與逆回購交易，以獲得較高的收益；如果投資者需要長期資金，可以通過逆回購交易來獲得更高的收益。
四、逆回購交易的風(fēng)險(xiǎn)
1、信用風(fēng)險(xiǎn)。逆回購交易中，買方和賣方都可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，如果賣方不能按時(shí)歸還買方的資產(chǎn)，買方將面臨巨大的損失。
2、政策風(fēng)險(xiǎn)。逆回購交易中，參與雙方都有可能受到政策的影響，如果政策出臺(tái)不當(dāng)，可能導(dǎo)致參與雙方的損失。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。逆回購交易中，如果流動(dòng)性不足，可能導(dǎo)致參與雙方的損失。
五、如何參與逆回購交易
1、首先，參與者要熟悉市場(chǎng)的情況，了解市場(chǎng)的利率、匯率等，以便及時(shí)調(diào)整自己的策略。
2、其次，參與者要選擇合適的資金來源，如央行本票、同業(yè)存單、國債等，以及現(xiàn)金等，以便參與逆回購交易。
3、，參與者要根據(jù)自己的需要，調(diào)整自己的投資組合，以便在逆回購交易中獲得的收益。
六、總結(jié)
逆回購是一種金融交易，它可以調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，也可以影響貨幣政策，它可以為商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)提供資金融通的途徑，但也存在一定
