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首批6只恒生科技指數(shù)ETF將于周三(5月12日)開放發(fā)售。
恒生科技指數(shù)又被稱為“香港納斯達克”、“東方納斯達克”、“中國‘法昂’”,因為它專注于港股上市的科技股。6只恒生科技指數(shù)ETF的發(fā)售,為投資者提供了參與港股龍頭科技的一攬子便捷工具。
公開資料顯示,恒生科技股指數(shù)跟蹤在HKEx上市的30只最大的科技股。目前的重量級人物包括騰訊、阿里、美團、小米、SMIC和其他新經(jīng)濟領(lǐng)袖。從估值來看,經(jīng)過2021年春節(jié)后市場的寬幅調(diào)整,恒生科技指數(shù)估值有所下降。截至2021年5月6日,PE和PB分別為47倍和5.87倍。
6只恒生科技ETF的招募說明書顯示,雖然都是針對基準恒生科技指數(shù),但在募集時間、投資范圍、管理費率、托管費率等方面仍存在差異。
其中,最早的募集日期為大成恒生科技ETF基金,將于5月11日發(fā)行,募集上限為80億元。此外,華夏、易方達、博時、華安的恒生科技ETF、華泰白銳的南東盈恒生科技ETF都計劃在5月12日發(fā)行。整體發(fā)行時間不長,可見基金公司對此類產(chǎn)品的信心。
從6只產(chǎn)品的投資范圍來看,雖然均以跟蹤恒生科技指數(shù)為主,但根據(jù)基金合同,易方達恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF等5只產(chǎn)品為直接跟蹤指數(shù),即以恒生科技指數(shù)的成份股為投資對象,通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股來構(gòu)建投資組合,以跟蹤標的指數(shù)的表現(xiàn)。相比之下,華泰白銳南方東英恒生科技指數(shù)ETF主要投資于標的ETF——南方東英恒生科技指數(shù)ETF,跟蹤恒生科技指數(shù)。資料顯示,該基金投資標的ETF的比例將不低于基金資產(chǎn)凈值的90%,不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。
從這6位恒生科技ETF基金經(jīng)理的人選來看,基本都是業(yè)內(nèi)知名人士,如華泰白銳劉軍、華夏徐萌、易方達成熙等。很多人都是長期從業(yè),比如大成基金的冉、華泰的、華夏基金的,他們的基金經(jīng)理都在8年以上。
從管理資金規(guī)模來看,華夏徐萌目前的管理資金規(guī)模已經(jīng)達到786.22億元,華泰白銳劉軍和易方達成熙的管理規(guī)模也已經(jīng)超過570億元。這些都是基金公司的重點投資代理人。
目前這些基金收取管理費、托管費等費用。目前易方達恒生科技ETF、華泰白銳南東盈恒生科技ETF的費用較低,大成恒生科技ETF、華安恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF的費用略高。
第一梯隊:華夏基金和易方達基金。
兩只基金的恒生科技指數(shù)ETF,無論是從公司的管理能力,還是基金經(jīng)理的能力,都是行業(yè)頂尖的。
1.華夏恒生科技指數(shù)ETF
雖然ETF可以簡單方便地幫助投資者復制跟蹤指數(shù),但所投資的ETF是否具有足夠的流動性,對ETF復制指數(shù)的準確性和投資者交易的順暢性具有重要意義。華夏基金是境內(nèi)唯一連續(xù)5年(2015-2019)獲評“被動投資金?;鸸?rdquo;的基金公司(中國證券報評),當前旗下被動權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超2200億元,是境內(nèi)首家權(quán)益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破2000億元的基金公司,并連續(xù)16年規(guī)模保持行業(yè)排名第一。
從現(xiàn)有產(chǎn)品線來看,公司旗下很多ETF的流動性都非常優(yōu)秀。今年一季度,在40只成交額超100億元的ETF產(chǎn)品中,華夏基金擁有11只,成為成交額超100億元產(chǎn)品數(shù)量最多的公司。特別是華夏基金也是國內(nèi)港股ETF管理規(guī)模最大的基金公司。
截至一季度末,華夏基金旗下共有6只港股ETF產(chǎn)品,總規(guī)模為226.84億元,占市場的42.3%。其中,華夏恒生ETF(159920)是香港成立最早、規(guī)模最大的ETF,截至一季度末規(guī)模為126.61億元。
基金經(jīng)理徐猛是華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān),清華大學工學碩士,證券從業(yè)年限17年,其中公募基金管理經(jīng)驗超7年,截至2021年一季度在管公募基金規(guī)模超780億。
2.易方達恒生科技指數(shù)ETF
雖然易方達基金在被動型產(chǎn)品上仍然落后于華夏基金,
易方達恒生科技ETF采用雙基金經(jīng)理制,擬任基金經(jīng)理為、程。
在加入易方達基金之前,范炳曾在貝萊德?lián)蝸喬善敝笖?shù)基金經(jīng)理。
經(jīng)理,管理產(chǎn)品類型包含 ETF及指數(shù)專戶,投資地域涵蓋A股、港股、美股等。
加入易方達之后,其管理產(chǎn)品的種類包括ETF及聯(lián)接基金、指數(shù)LOF、普通指數(shù)基金、FOF及指數(shù)增強基金;產(chǎn)品類型包括A股跨市場ETF、QDII指數(shù)基金及ETF(美國、香港、日本及全球其他主要市場)、大宗商品基金(黃金、原油)等,目前管理規(guī)模232.5億。
成曦目前現(xiàn)任深證100ETF,創(chuàng)業(yè)板ETF等多只基金的基金經(jīng)理,管理規(guī)模達577.6億元。
兩位除了管理規(guī)模較大外,其業(yè)績表現(xiàn)也同樣優(yōu)異。成曦自2016年5月7日管理易方達深證100ETF聯(lián)接A,目前累計收益為103.66%;范冰自2017.3月25日管理的QDII易標普信息科技美元匯,目前累計收益為153.64%.
第二梯隊:華泰柏瑞南方東英恒生科技指數(shù)ETF
華泰柏瑞基金在主動量化和被動產(chǎn)品表現(xiàn)還算不錯,其中主動量化產(chǎn)品主要依靠田漢卿,被動產(chǎn)品則依靠柳軍,本次華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF的基金經(jīng)理正是柳軍。
華泰柏瑞基金為國內(nèi)首批ETF管理人,旗下ETF管理規(guī)模超過800億(不含聯(lián)接),持有人戶數(shù)逾百萬(交易所,截至4/20)。
華泰柏瑞南方東英恒生科技指數(shù)ETF則主要投資標的ETF――南方東英恒生科技指數(shù)ETF,借此跟蹤恒生科技指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示,該基金投資標的ETF的比例將不低于基金資產(chǎn)凈值的90%,且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。值得一提的是,該指數(shù)設置了單個成份股8%的權(quán)重上限,能更好地分散科技股投資的風險。
第三梯隊:大成基金、博時基金、華安基金
博時恒生科技ETF相較于第一梯隊和第二梯隊的產(chǎn)品最大優(yōu)勢是,并未明確募集上限,如果各家產(chǎn)品十分火爆,那么這只產(chǎn)品可以作為備選,但是預估在當前的市場環(huán)境可能很難募集滿。
不過也需要指出,博時基金在被動產(chǎn)品袖珍基金較多,有接近20只產(chǎn)品規(guī)模低于1億元,假設未來產(chǎn)品并不受市場關(guān)注,那么可能會存在流動性風險。
華安基金近期丑聞頻發(fā),在這也就不多介紹了。
大成基金的問題就比較特殊。資料顯示,大成恒生科技ETF將由海外投資老將冉凌浩擔任基金經(jīng)理,冉凌浩有著近10年境內(nèi)外指數(shù)及主動權(quán)益投資經(jīng)驗,在指數(shù)、指數(shù)增強、主動量化和量化對沖等領(lǐng)域經(jīng)驗豐富,擅長風險控制。目前管理著包括大成標普500 等權(quán)重指數(shù)、大成納斯達克100指數(shù)、大成恒生指數(shù)等多只指數(shù)產(chǎn)品。
但是問題在于冉凌浩管理的多只產(chǎn)品規(guī)模實在有些寒酸,管理5只產(chǎn)品但是合計規(guī)模才18.26億元,有部分產(chǎn)品已經(jīng)在清盤線附近掙扎。















