文 | 楊萬里
昔日濃眉大眼的白馬股，在2022年表現(xiàn)令投資者失望。
9月7日，藥明康德逆勢(shì)下跌，盤中一度跌超2.7%。截至發(fā)文，該公司跌幅收窄至0.78%，股價(jià)約為83.55元，總市值約為2473億元。
從年初以來，藥明康德累計(jì)跌幅超29%，總市值蒸發(fā)超過1000億元。
從業(yè)績(jī)看，藥明康德上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收177.6億元，同比增長(zhǎng)68.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)46.36億元，同比增加73.29%。
營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，為啥股價(jià)表現(xiàn)不佳？可能與市場(chǎng)擔(dān)憂CRO行業(yè)景氣度下降有關(guān)。
公開數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融資事件583起，同比下降47%；投融資金額671億元，同比下降37%。
有媒體報(bào)道稱，不少藥企選擇開源節(jié)流，同時(shí)把更多精力放在已成熟的管線上。而像藥明康德這類“賣水人”，與創(chuàng)新藥行業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)緊密，市場(chǎng)正是擔(dān)憂CRO行業(yè)訂單可能受影響。
不過，也有樂觀觀點(diǎn)認(rèn)為，受益于工程師紅利、海外產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，CRO行業(yè)仍有較高成長(zhǎng)性。
值得一提，自8月中旬以來，多位股民在互動(dòng)易平臺(tái)上“發(fā)怒”，并對(duì)藥明康德董秘及管理層進(jìn)行犀利提問。
8月18日，有投資者提到，很多中小股東中質(zhì)疑激勵(lì)計(jì)劃不透明且中小股東無法有效監(jiān)督，損害中小股東利益；同時(shí)認(rèn)為，不激勵(lì)基層員工而只巨額激勵(lì)管理層無益公司發(fā)展。這位投資者還指出，有股東號(hào)召廣大受損失的中小股東在9月26日網(wǎng)絡(luò)投票中據(jù)此投反對(duì)票。
藥明康德方面回應(yīng)稱，“相關(guān)計(jì)劃及分配、執(zhí)行方案不存在損害公司或投資人利益的情況”。
8月24日，另有投資者吐槽，“董秘你好，我每次提問你就搬出業(yè)績(jī)多好來回報(bào)投資這話”，
他還指出藥明康德向市場(chǎng)融資資金數(shù)量大，股權(quán)激勵(lì)數(shù)額大、高管年薪高等現(xiàn)象，并要求
李革董事長(zhǎng)在股東大會(huì)上作出解釋。
藥明康德方面回應(yīng)稱，“二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的漲跌取決于多方面因素...管理層薪酬參照可比公司薪酬水平、綜合物價(jià)水平和上年度基本年薪水平等因素按照收益與貢獻(xiàn)對(duì)等的原則厘定?！?/p>
不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，藥明康德自2018年5月份登陸A股后，合計(jì)募集資金超過124億元。
詳細(xì)看，2018年IPO募集22.51億元；2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資20.56億元；2020年兩次定向增發(fā)募資65.28億元，另有間接融資16.6億元。
在伸手向市場(chǎng)融資同時(shí)，重要股東們進(jìn)行了大筆減持。
在2021年5月14日至6月8日期間，藥明康德的原始股東上海瀛翊“偷偷”減持約1724.96萬股，套現(xiàn)金額為28.94億元。
后來，該股東因違規(guī)減持被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，給予警告，并處以2億元的罰款?！吧虾ｅ催`規(guī)減持”成為新《證券法》實(shí)施以來因違規(guī)減持被處罰的首個(gè)案例。
今年6月10日晚，藥明康德公告稱，因自身資金需求，實(shí)控人相關(guān)方擬減持不超3%股份。公告披露第二天，該公司股價(jià)大跌9.56%，市場(chǎng)態(tài)度比較明顯。目前，減持時(shí)間過半，實(shí)控人相關(guān)方已經(jīng)套現(xiàn)約22.05億元。
藥明康德后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注。
