在預(yù)測美國通脹見頂?shù)拇蟊尘跋?，周一美元顯著下挫，同時(shí)歐美股市、非美貨幣和大宗商品出現(xiàn)了普漲行情。
財(cái)聯(lián)社9月13日訊（編輯 史正丞）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，紐約聯(lián)儲發(fā)布標(biāo)題名為《短、中和長期通脹預(yù)期持續(xù)下降》的8月居民消費(fèi)預(yù)期報(bào)告。光看報(bào)告的名字，也能體會到政策制定者長出一口氣的輕松感。
（來源：紐約聯(lián)儲）
簡要概述下這份報(bào)告，紐約聯(lián)儲的調(diào)查顯示，居民對于未來一年和三年后的中位通脹預(yù)期分別從7月的6.2%和3.2%下降至5.7%和2.8%。同時(shí)對于五年后通脹預(yù)期也從2.3%下降至2.0%。在更細(xì)節(jié)的分類調(diào)查中，美國消費(fèi)者認(rèn)為未來一年汽油價(jià)格將大致保持不變，同時(shí)食品價(jià)格漲幅也從6月超9%跌至最新的5.8%。
（來源：紐約聯(lián)儲）
正如美聯(lián)儲主席鮑威爾所言，如果消費(fèi)者形成通脹將長期維持高位的預(yù)期，那么壓低通脹的難度和付出的代價(jià)將大幅上升。從這個(gè)角度來看，美聯(lián)儲過去半年的堅(jiān)決加息和縮表動作，正有效引導(dǎo)居民的通脹預(yù)期轉(zhuǎn)冷。目前紐約聯(lián)儲的三年期通脹調(diào)查數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月下降。
按照目前的主流預(yù)期，美聯(lián)儲很有可能將在下周展開連續(xù)第三次75基點(diǎn)加息，正式一腳踏入抑制經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的限制性政策區(qū)間。
除了汽油價(jià)格外，房價(jià)（包括房租）上升的預(yù)期得到抑制也是通脹走軟的關(guān)鍵因素。紐約聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)，美國消費(fèi)者對未來一年房價(jià)上漲的中位數(shù)預(yù)期，已經(jīng)從四月的6%跌至2.1%，而這種下降在不同地理區(qū)域和人口群體間普遍存在。在樓市未來方向的問題上，紐約聯(lián)儲的報(bào)告也與房利美上周公布的預(yù)期數(shù)據(jù)一致。
周一紐約聯(lián)儲報(bào)告的另一個(gè)好消息是，消費(fèi)者對于未來一年收入增長的預(yù)期仍維持在3%。但很顯然這個(gè)數(shù)字依然跑不贏通脹，受訪者平均認(rèn)為在未來一年里家庭支出將增長7.8%。
“美元麻煩”拐點(diǎn)近了？
對于全球投資者來說，美國通脹問題與美聯(lián)儲的貨幣政策直接掛鉤，而后者又將決定美元還能強(qiáng)勢多久。所以在預(yù)測美國通脹見頂?shù)拇蟊尘跋?，周一美元顯著下挫，同時(shí)歐美股市、非美貨幣和大宗商品出現(xiàn)了普漲行情。
究其原因也不難理解，隨著美聯(lián)儲的加息進(jìn)入“下半場”階段，許多外國央行的強(qiáng)力加息聲浪已經(jīng)蓋過美聯(lián)儲。至少對于歐元等貨幣而言，美聯(lián)儲加息至少不能繼續(xù)構(gòu)成推動貶值的原因。
相較于紐約聯(lián)儲的調(diào)查報(bào)告，市場也在緊盯周二美股盤前出爐的8月CPI數(shù)據(jù)。目前各方給出的名義CPI漲幅預(yù)期大致在8%-8.1%，較6月和7月的9.1%和8.5%顯著回落。如果最后的數(shù)據(jù)跌破8%，對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說會帶來額外的提振。
（美國CPI年率，來源：tradingeconomics）
而對于許多美元貨幣對而言，這一段日子的連續(xù)下挫也帶來了調(diào)整的預(yù)期。周一歐元/美元在Ifo預(yù)測德國經(jīng)濟(jì)將在明年萎縮的背景下強(qiáng)勢拉升，英鎊也在上周跌至近37年新低后反彈逾1%。而在剛剛過去的周末，日本官員也暗示將采取干預(yù)措施，阻止本幣過度貶值。
