債券收益來自于哪幾個(gè)方面,債券收益來自哪些方面？很多人不了解，今天各百科為大家?guī)硐嚓P(guān)內(nèi)容，下文是小編給大家?guī)淼慕榻B。

標(biāo)題/美麗的風(fēng)景

作者/一石二鳥

標(biāo)簽/教學(xué)

債券，簡(jiǎn)稱基金在債券占比在80%以上.根據(jù)投資范圍的不同，債券基金可分為純債、一級(jí)債和二級(jí)債；其中，純債根據(jù)久期不同可分為短期純債和中長(zhǎng)期純債。

投資者參與債券投資有三種方式：一是在銀行柜臺(tái)買憑證式國(guó)債，二是交易所購(gòu)買債券，三是通過債券基金間接參與。

購(gòu)買場(chǎng)外國(guó)債，到期只能還本付息，流動(dòng)性差，往往是“一債難求”。借助交易所渠道，普通投資者可以通過證券公司的股票賬戶購(gòu)買債券。但是對(duì)專業(yè)能力的要求高。分析債券市場(chǎng)的行情，要看信用等級(jí)，行業(yè)發(fā)展前景，公司基本情況等等。個(gè)人投資者一般很難有這樣的能力。

通過購(gòu)買債券基金間接參與，這是我們建議的最佳選擇.一方面，基金公司有專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)上各類債券進(jìn)行研究，債券的投資范圍要更廣，可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。另一方面，債券基金可以隨時(shí)贖回，流動(dòng)性好。從債券基金過去的表現(xiàn)來看，優(yōu)債基甚至不低于偏股型基金，但波動(dòng)要小得多。

一、債券基金收益來源有哪些？

債券怎么賺錢？一般來說，債券基金的收益主要來自以下四個(gè)方面：

一個(gè)是利息收入.即債券到期時(shí)獲得的息票利息收入。只要債券贖回沒有困難，債券持有至到期一般不會(huì)有損失。從這個(gè)角度來看，長(zhǎng)期債券基金的收益要高于短期債券基金。

二是價(jià)差收入.一般債券在銀行間市場(chǎng)或滬深交易所交易，債券價(jià)格因流動(dòng)性、市場(chǎng)利率、信用狀況的變化而波動(dòng)。因此，一般來說，利率上升，債券價(jià)格下降；利率下降，債券價(jià)格上升.根據(jù)債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的變化，低買高賣可以賺取差價(jià)。

像去年大火的短債、超短債基金，投資的是一年左右的短期債券，受利率影響較小，所以波動(dòng)較小，可以作為貨幣基金的替代品。長(zhǎng)期債券基金主要投資于長(zhǎng)期債券。雖然收益高，但也受利率影響較大，所以波動(dòng)也相應(yīng)較大。

三是債券回購(gòu).這主要是通過回購(gòu)業(yè)務(wù)將持有的債券進(jìn)行質(zhì)押融資，獲得的資金繼續(xù)投入債券市場(chǎng)，可以獲得額外的杠桿收入.目前開放式基金的杠桿率不超過140%，封閉式基金和定期開放式基金的杠桿率可以達(dá)到200%.

當(dāng)然，債券回購(gòu)也不是十拿九穩(wěn)的事情。資金便宜的時(shí)候，杠桿確實(shí)是放大收益的好工具，但如果資金持續(xù)緊張，極端情況下債券票息收益低于融資成本，那就得不償失了。

四、股票投資收入.這主要是指二級(jí)債券基金，可以通過參與二級(jí)市場(chǎng)股票投資來增加基金收益。當(dāng)然，這也承擔(dān)了股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、債券基金會(huì)產(chǎn)生虧損嗎？

答案是肯定的：會(huì).我們都知道，債券是約定還本付息的債券，每天都在賺錢，但債券基金也可能虧損。債券風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面：違約風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

一個(gè)是違約風(fēng)險(xiǎn).流行的違約風(fēng)險(xiǎn)，即借的錢無法償還。不僅付不起利息，連本金都還不回來。這意味著一旦出了問題，這部分投資將血本無歸。很多債券基金會(huì)配置公司債等債券。自2018年公司債打破剛性兌付以來，部分基金頻頻踩雷。比如去年一只債券基金，一天內(nèi)凈值下跌近9%。這個(gè)跌幅比偏股型基金還要大，幾年積累的收益全部賠光，一夜回到解放前。

當(dāng)然，這種情況還是很少見的。基金經(jīng)理會(huì)通過專業(yè)的分析來規(guī)避有違約風(fēng)險(xiǎn)的公司，通過分散投資來分散風(fēng)險(xiǎn)。

第二個(gè)是利率風(fēng)險(xiǎn).上面提到的債券基金收入的四個(gè)來源

當(dāng)?shù)谝徊糠质找鏇]有問題，也就是說沒有踩雷，第二部分價(jià)格波動(dòng)出現(xiàn)虧損，且虧損的幅度大于第一部分的利息收益時(shí)，債券基金的凈值也會(huì)下跌。因此，即使債基全部是配置國(guó)開債或國(guó)債，當(dāng)資金供給收緊，市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下跌，也會(huì)存在凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

三、投資債券基金如何才能賺到錢？

股票型基金和債券型基金指數(shù)過去十年走勢(shì)圖

來源：風(fēng)，時(shí)間：2009年6月1日-2019年5月29日

上圖是

我從WIND提取的股票型基金指數(shù)和債券型基金指數(shù)過去十年漲幅的對(duì)比圖?？梢钥吹?，債券型基金指數(shù)十分穩(wěn)健，長(zhǎng)期來看是一條向上的曲線，不像股票型基金指數(shù)那樣大起大落。長(zhǎng)期來看債券基金的收益其實(shí)并不差，甚至可以和偏股型基金媲美。這一點(diǎn)，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)債券基金的朋友應(yīng)該深有體會(huì)。

債券基金收益的影響主要是來自于宏觀經(jīng)濟(jì)：流動(dòng)性、CPI等。當(dāng)然，個(gè)券的信用狀況等都會(huì)對(duì)基金收益產(chǎn)生影響，因而債券基金指數(shù)是一條蜿蜒向上的曲線，短期內(nèi)存在凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。若在利率高點(diǎn)申購(gòu)債券型基金，短期內(nèi)大概率也是虧損狀態(tài)。

因而，建議將債券基金作為中長(zhǎng)期投資，買入后盡量持有一年以上。持有時(shí)間太短不利于獲得較好的回報(bào)，行情不好時(shí)還可能會(huì)虧損。所以債券基金特別適合不想冒太大的風(fēng)險(xiǎn)、希望獲得穩(wěn)定收益的投資者。