買空賣空對投資者收益的影響 期權(quán)買入方和賣出方風(fēng)險？很多人不了解，今天各百科為大家?guī)硐嚓P(guān)內(nèi)容，下面小編為大家整理推薦。
期權(quán)是股票市場的衍生品，原本是依附于股票市場的。但由于美國股市的期權(quán)性太強，反過來又嚴(yán)重影響了股市。這可能也是一種典型的反身性。
三角洲
目前，標(biāo)準(zhǔn)普爾的周五期權(quán)。p指數(shù)，特斯拉和蘋果到期如下
特斯拉：看漲期權(quán)主要到期，做市商要凈賣出2032萬股。
然而，在期權(quán)到期日，投資者可以更新期權(quán)，改變對市場的影響。所以，這只是香草期權(quán)到期的影響。至于投資者是繼續(xù)買看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，這完全取決于當(dāng)時的市場情緒。
當(dāng)做市商賣出并持有大量期權(quán)合約時，市場的變化會影響做市商的風(fēng)險敞口。做市商需要買入/賣出/做空股票，這樣風(fēng)險敞口為零，只賺無風(fēng)險手續(xù)費，不承擔(dān)市場風(fēng)險。
伽馬，做市商的風(fēng)險敞口從零上升。做市商需要購買更多股票進(jìn)行對沖，將風(fēng)險敞口保持在零。其實這就是去年散戶逼對沖基金的伽馬擠壓原理。大量散戶買入大量小股票的看漲期權(quán)，做市商機械買入，推高價格。更高的價格迫使做市商不斷買入，形成循環(huán)，而對沖基金不得不買入股票并平倉空頭，進(jìn)一步將股價推高至天價。
一般來說，伽瑪暴露的作用是越買越買，越賣越多，起到追漲殺跌的作用，放大波動，使股市變化越來越非線性。
標(biāo)準(zhǔn)普爾。p為：6萬股，市場每上漲一個點，做市商要買入6.8萬股指數(shù)；市場每下跌一個點，做市商就要做空68000股的指數(shù)。
特斯拉：44萬股。特斯拉每上漲1美元，做市商就要買入44000股；特斯拉每下跌1美元，做市商就會賣空44000股。蘋果有：749000股。蘋果每漲1美元，做市商就得買74.9萬股；蘋果每下跌1美元，做市商就必須做空749，000股。
