美林時(shí)鐘是美國(guó)投行美林證券提出的一個(gè)資產(chǎn)配置理論。該理論將“資產(chǎn)”、“行業(yè)輪動(dòng)”、“債券收益率曲線”以及“經(jīng)濟(jì)周期四個(gè)階段”聯(lián)系起來，作為指導(dǎo)投資的理念。
美林時(shí)鐘是什么意思
美林時(shí)鐘按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹的不同搭配，將經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段，依次是復(fù)蘇、過熱、滯漲、衰退。并依次推薦債券、股票、大宗商品或現(xiàn)金。
具體到各個(gè)資產(chǎn)的表現(xiàn)來看，在復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)盈利的增加使得股票收益更加具有彈性，股票相對(duì)債券和大宗商品更具收益潛力。
在過熱階段，通脹上升的背景下，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本增加，限制政策的出臺(tái)，比如加息，進(jìn)出口政策等將影響債券的收益，此階段股票配置潛力仍然高于債券。
