對沖期權(quán)是指將兩次期權(quán)交易或期權(quán)與期貨交易結(jié)合起來應(yīng)用 。對沖期權(quán)一般可分為期權(quán)與期權(quán)的對沖和期權(quán)與期貨的對沖交易。 期權(quán)與期權(quán)的對沖交易案例分析 期權(quán)與期權(quán)的對沖交易是指投資者在購買某種綜合股票指數(shù)的看漲期權(quán)的同時，購進(jìn)一份該綜合股票指數(shù)的看跌辨權(quán)合約，以乙種期權(quán)的盈利來補(bǔ)償另一種期權(quán)的損失。 例如，某投資者于1993年1月份購買了6月份到期、協(xié)定價格為150的紐約證券交易所綜合股票指數(shù)的看漲期權(quán)，兩個月后。該股票指數(shù)期貨合約價格上漲到165，這時，該投資者凈收入為165一150×500二7500美元，保險費點數(shù)為10。5，則保險費為10。5×500=5250美元。由于該期權(quán)到6月份才到期，如果股市繼續(xù)看好，其盈利還會增加。但是，股市變幻無常，也有可能上漲反跌。這樣。對該投資來說，則會前功盡棄。因此，該投資者在3月份購進(jìn)一份6月份到期的紐約證券交易所綜合股票指數(shù)期貨合約的看跌期權(quán)。假設(shè)3月份時的6月份到期的看跌期權(quán)的保險費點數(shù)為15。5點，則保險費為15。5×X500=7750美元。到6月份可能會出現(xiàn)以下兩種情況 一是該指數(shù)繼續(xù)上升，比如上升到180點，則該投資者通過行使其看漲期權(quán)，盈利為 180-150×500=15000美元。減去看漲期權(quán)的保險費5250美元。凈利潤為9750美元。由 廠該投資者3月份還購買了一份看跌期權(quán)，當(dāng)股市繼續(xù)上漲時，就可讓其到期作廢，但購買這張看跌期權(quán)的成本要從贏利中扣除，即9750-7750=2000美元，投資者實際贏利為2000美元。第二種情況是股市從3月份開始逆轉(zhuǎn)下滑，則該投資者在看漲期權(quán)上的損失可以通過行使看跌期權(quán)加以彌補(bǔ)。
以上就是期權(quán)對沖是什么，希望對大家有所幫助。
